资产负债与流动性风险管理解决方案

面对央行通过实施紧缩性货币政策收紧银行流动性，商业银行迫切需要加强流动性管理，防范流动性风险的发生，保持流动性资产多样化，包括央行存款、央行票据、短期国债和金融债、拆借、回购、票据贴现等流动性较高的短期资产，合理安排资产期限结构；加强负债营销，保持负债规模的基本稳定，并保持银行间货币市场、票据市场等负债渠道的畅通；定期进行流动性压力测试，确保支付安全等将成为商业银行经营管理的必备手段。

如何从战略上改变外延式的业务增长模式及靠净息差为主的盈利模式？

如何解决国内大多数银行资产负债管理最关注的指标，还是监管机构有监管要求的静态缺口（流动性缺口、利率敏感性缺口等）、久期和利率振荡（＋－200BP）下净利息收入冲击等指标；对各个ALM指标内涵的理解不到位，对各个指标适用的应用范围和优缺点缺乏深入的了解的问题？

如何解决中国银行业在客户行为分析、新业务量模型、无确定到期日业务的现金流建模、场景假设的依据和技巧、压力测试场景的设置等缺乏建设的经验，在情景设置中不可避免的陷于僵化，建模不 合理，从而降低模拟分析结果的可信度，ALM系统应用容易进入恶性循环和死胡同的问题？

如果人行继续升息/降息，对银行利息收入的影响？

如果收益曲线变陡，产品还会继续赢利吗 ?

如何制定对冲避险措施？

一、资产负债管理系统架构

瑞联金融资产负债管理从管理理念 及业务咨询导入、IT系统建设、模型应用与验证、应用效果踪等层面彻底解决银行业资产负债管理难题。秉承使银行以有限的资金，在兼顾安全性 (Safty)、流动性(Liquidity)、获利性(Profitability)及分散性(Diversification)的情况下，进行最适当 的资产与负债的分配(Asset Allocation)的ALM管理理念。

瑞联金融资产负债管理系统(ALMS)框架如下图：

二、ALMS主要功能

1.支持界面

●英文界面
●输入、输出
●中、英文报表
●中、英文联机帮助文档
●系统提示
●在线帮助

2.数据录入与处理

●简便、准确地将银行各业务数据录入系统，包括业务系统中的数据、手工台帐数据、外部市场的利率、汇率数据等
●自动与总帐数据进行核对，并提供错误检测报告，提示错误记录
●根据用户设定的时间自动、定时地对数据进行批处理
●改错操作的简便性
●对于业务系统中缺少的数据，可自行定义规则进行修补
●用户可根据需要在文件中增添所需字段
●业务数据、处理数据和结果数据分开存储
●历史市场利率信息、历史市场汇率信息等的保留
●开放的数据管理结构，能方便地与银行数据仓库及其它应用系统对接
●快速的数据处理速度

3.帐户设置（Account Setup ）

●简便性
●灵活性
●可灵活根据资产、负债及表外业务的不同特性对银行所有资产负债表内外业务进行定义
●灵活定义带有选择权的产品
●可根据用户需要自行添加和定义帐户的基本属性
●可按结息日或支取日的挂牌利率设置帐户利率
●可根据需要选择按账面价值记账、按市值记账或按面额计账
●可根据需要定义帐户的非利息收支情况
●对产品对应的收益率曲线提供可选择项，选择对象可以是市场公认的收益率曲线或利率，也可以是银行自定义的收益率曲线或利率
●灵活、方便地处理帐户分类的变化

4.科目表（COA）的设置

●可根据不同目的同时定义多套COA
●可对不同机构定义不同的COA
●不同币种可定义不同的COA
●可方便、灵活地调整每套COA的层次结构
●可简便、直观地定义COA与帐户间的归属关系（MAPPING）
●进行归属关系的设置时，系统提供自动错误检索功能，特别是重复定义或遗漏某一帐户时同一套COA，可根据不同机构的业务覆盖面情况选择不同的粗细层次
●可按照COA的层次关系对数据结果进行深度挖掘

5.表外业务支持

●支持以下标准产品：
●FIXED/FLOATING SWAPS
●BASIS SWAPS
●FUTURES CONTRACTS
●CURRENCY SWAPS
●CAPS AND FLOORS
●SWAPTION
●FORWARD RATE AGREEMENTS
●SWAPS WITH CAPS AND FLOORS
●FORWARD STARTING SWAPS
●INDEX AMORTIZING SWAPS
●AMORTIZING SWAPS
●可简便、灵活地定义上述标准产品间的任意组合
●可简便、灵活地定义上述产品与表内产品的任意组合
●可定义其它的非标准产品

6.收益率曲线及市场利率

●可通过EXCEL连接自动获取市场利率信息，包括收益率曲线和关键利率
●可简便、灵活地自行定义收益率曲线
●构建完整收益率曲线时，提供以下可选择的插值法：Straight Line，Step和Spline的插值法
●需要定义收益率曲线和关键利率的地方，系统提供其可选项，并可方便定义各市场利率和产品利率间的关联关系

7.多机构分析和汇总分析

●方便定义机构层次
●可简便调整机构的层次关系
●可简便定义新机构，系统提供复制功能
●可针对每个机构进行分析，并根据该机构对应的COA产生结果分析报告
●全行汇总时，可对机构间的内部交易进行轧差

8.多币种分析

●可自定义币种
●同一币种可定义多种折算价格
●可按原币种和用户指定的任一币种的任一折算价格进行折算分析
●可根据所选币种对应的COA产生结果分析报告
●凡是需要定义币种和折算价格的地方，系统提供可选项，选择内容包括自定义币种及折算价格

9.风险计量

●支持缺口分析、情景假设模拟分析、随机模拟分析、压力测试
●可对复位价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权风险等四大利率风险进行单项测量和任意组合测量
●支持流动性风险量化分析
●支持静态分析和动态分析
●可深度分析到某一具体帐户

10.风险测量指标和分析指标

●静态、动态缺口：流动性缺口、利率敏感缺口、有效持续期缺口
●MacCauly久期
●修正久期
●EaR
●VaR
●资本充足率
●净（利息）收入
●净现值（NPV）
●市场价值（MARKET VALUE）
●经济价值（ECONOMIC VALUE）
●经风险调整的价值（OAV、OAV@R）
●其它分析指标ROA,ROE

11.情景假设模拟及模拟能力

●情景假设因子包括：市场利率、产品利率、汇率、业务量、新业务、到期情况、客户行为等方面
●假设情景因子任意组合的情景模拟，并能分析组合中每个因子对组合情景的影响程度
●提供不同情景的比较报表
●每个情景模拟图表下可列出具体的假设情景名称
●可分析假设情景下对银行净利息收入、经济价值、业务量、资产负债期限结构期限结构、客户行为等的影响
●可对指定的任意机构、任意币种、任意产品进行情景假设
●操作的简便性
●处理速度
●结果的可靠性

12.利率情景假设

●利率情景包括：
●RATE SHOCKS
●RATE RAMPS
●YIELD CURVE TWISTS AND ROCATIONS
●INDIVIDUAL KEY RATE BASIS SHOCKS
●IMPLIED FORWARD RATE SCENARIOS
●对各产品利率可分别进行上述类型的利率情景假设，不同产品的利率、不同时间段的利率可设置公式灵活定义
●可定义产品利率变动与市场利率变动的相关性
●可定义利率与其它因素间的关系
●用户自定义的利率情景
●指定利率随机分析（二叉树、三叉树等）结果中的某个概率下的利率，系统可自动以该利率下用户指定的某条路径作为利率假设情景，进行WHAT-IF分析

13.业务量情景假设

●通过定义目标余额、余额滚存/流失数、增长率和新增余额等规则快速进行情景假设

14.客户行为情景假设

●可定义客户行为与利率、剩余期限及其它相关因素间的关系
●可将系统所进行的利率变化与客户提前还款/支取行为间的相关性分析结果直接设定为一个假设情景，进行WHAT-IF分析

15.对冲分析（Hedging Analysis）

●支持选定机构、选定币种、选定时间段、选定产品的对冲分析和整个资产负债表的对冲分析
●可对拟采取的各种对冲策略进行灵活的操作模拟和对比分析

16.利率模拟和随机分析

●支持中间利率路径围绕隐含的远期利率
●支持中间利率路径围绕中间利率水平
●决定利率的变化幅度时支持不同期限下利率波动的形态变化
●随机分析模型：结构性的蒙特卡洛分析(Linear Path Space methodology)
●提供多种折现率模型：折现率模型有现行利率折现模型，路径折现模型和混合的折现方法

17.资产负债表隐含期权的影响分析

●运用随机分析法和期限结构模型法来分析每条利率路径的每个时段下产品的提前偿付情况，以此为基础计量OAV、OAV@R等
●系统支持最先进的Black & Derman Toy和Ho Lee模型

18.新产品建模

●不用编程可容易地定义新产品
●支持各种市场因子对新产品定价、业务量等的影响，如利率、汇率等
●新产品的贡献分析，标准的损益表会表明分帐户的净利息收入

19.限额设置和监控

●可对指定机构、指定币种、指定产品、指定指标设置监控限额，限额指标包括风险指标、价值指标等，如业务量、VAR、净利息收入变化值、经济价值变化值等

20.报告功能

●可灵活、方便地根据用户需要自定义报表，且一经自定义，系统会自动予以保留
●可自定义各种比较报表
●不用编程可自定义任意时间区间的缺口报表
●支持各种多角度的资产负债管理报告
●可按COA的层次结构深度挖掘到帐户层面
●可计算用户所指定的任意时间段的日平均余额
●支持实时处理和批处理
●可自动按用户设定的时间自动定期产生图表
●报表可在EXCEL、WEB中进行多角度的展现，如表格、曲线、图形等
●对报表定义不同的调阅级别，对不同机构的用户设置用户权限，用户可随时调阅权限内的报表
●报表可直接打印、生成文件或发邮件给需要者

21.查询功能

●针对每个数据库的任意字段、任意时间进行自定义查询条件的灵活查询
●支持模糊查询
●支持帐户层面的查询
●对不同级别的用户定义不同的查询权限
●分行用户可通过浏览器查询其权限内的数据

22.系统内置的标准报告

●监管报表：资本充足率报表、利率敏感性报表、流动性报表等
●模拟报表：净利息收入报告、净现值报告、市场价值报告、情景分析报告、可深度挖掘的比较分析报告等
●主要指标报告：净利息收入、净收入、净现值、市场价值、经济价值、有效持续期、净利息差额、净利差、负债成本、资产收入、资本回报、资本资产率等
●现金流报告：流动性缺口、复位价缺口、分期偿还缺口、最大累计现金流出（基本情形、应急情形）等
●头寸报表：收入情况、资产负债表余额表和日均余额表、平均收益分析、期限等
●静态和动态的分析报表：利息差额报表、久期分析、修正的久期分析等
●VAR计算报表
●随机模拟分析报表
●限额分析比较报表
●客户化报表

23.稽核监督

●一旦文件被处理即进入系统日志
●系统稳定性和安全性的自检功能，针对AL中的帐户明细，系统管理员可以锁住，用户需要一个密码进入使用

三、模型回归的难点与专家经验

瑞联金融专家经过多过项目的经验积累，总结模型回归的难点如下：

●数据的质量
-筛选和过滤
●回归软件（SAS)和用户系统（Nova)存在不一致性
- 模型函数有区别
- 参数定义有区别
●历史数据时间段的划分
- 政府政策的影响
- 历史数据时间分段的重要性
●数据分组(Clustering analysis)
- 各类顾客行为的不同: 业主, 白领工人等.只有合理的数据分组，回归方可收敛并误差小
●回归算法的选取
- 回归是一个优化过程，回归算法直接决定收敛，收敛速度和误差
●使用回归软件的经验
- 是产生有现实意义的回归结果的关键之一

四、最终的交付和成功的标志

ALM上线不是目标，真正投入应用才是王道。ALM最终的交付和成功的标志为：
●提出适宜于该行战略的风险管理的流程
- 风险标准
- 数据的正规化和准确化
- 风险管理团队的结构
- 风险管理流程
- 紧急反应程序
●建立风险度量的方
- 曲线建构: 利率产品的选择, 建构算法, 差值算法
- 产品的定价模型
- 期限结构模型
- 行为模型和回归模型
●提交风险报告方法，发现风险相关问题的方法，规避风险的方法
- 哪些是警报信号
- 哪些是真正的问题
- 规避风险方法推荐：对冲，重定价，新产品，并购
●系统构架设计
●系统配置
- 数据预处理
- 账户结构
- 利率曲线
- 投资组合和累加设计
- 情景测试和压力测试设计
●静态数据
- 利率定义
- 证券定义
- 利率调期定义
●ETL设计与开发
●模型设计和自动回归
●数据立方体Cube 设计，展示和报表
●任务调度即集成

五、ALM应用价值

ALM应用价值简要总结如下：

√评价银行的资本充足率走势，对未来资本需求和资本来源问题提供决策建议；
√评价银行的流动性需求，对市场筹资和资金运用提供决策建议；
√评价银行资产负债总量和期限、利率结构，对资产负债的期限与利率结构的调整提供决策建议；
√评价银行的外汇结构，减少由于汇率波动对银行资产负债结构的影响。